中韓續(xù)簽貨幣互換協(xié)議：金融強(qiáng)國建設(shè)與貨幣國際化進(jìn)程加速?
來源：
中國產(chǎn)經(jīng)觀察
日期：2025-11-14 16:47:04
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中韓央行間簽署的4000億元人民幣互換協(xié)議，看似只是一紙金融安排，實(shí)則是人民幣國際化進(jìn)程中的重要里程，為中國金融現(xiàn)代化提供了堅(jiān)實(shí)支撐。
中國人民銀行與韓國銀行于2025年11月3日續(xù)簽雙邊本幣互換協(xié)議，互換規(guī)模為4000億元人民幣/70萬億韓元，協(xié)議有效期五年，經(jīng)雙方同意可以展期。
這已是中韓兩國自2009年首次簽署貨幣互換協(xié)議以來的第四次續(xù)簽，彰顯出兩國金融合作的深度與穩(wěn)定性。
在當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜多變的背景下，中韓金融合作不僅反映了兩國經(jīng)濟(jì)的相互依存度，更是中國推進(jìn)金融強(qiáng)國建設(shè)、實(shí)現(xiàn)金融現(xiàn)代化的關(guān)鍵步驟。雙邊本幣互換安排如同央行之間開立的“貨幣信用卡”，為雙邊貿(mào)易和金融穩(wěn)定提供了有效保障。
雙邊本幣互換的核心機(jī)制與金融穩(wěn)定價(jià)值
雙邊本幣互換協(xié)議是兩國央行或貨幣當(dāng)局在互信基礎(chǔ)上建立的一種有抵押的融資安排。根據(jù)協(xié)議，一方可以以本幣為質(zhì)押，獲取對方等值的貨幣。
這種安排類似于央行之間開立的“貨幣信用卡”，當(dāng)一國需要對方貨幣流動(dòng)性時(shí)，可按照協(xié)議約定即時(shí)兌換，到期后再按原匯率換回貨幣并支付相應(yīng)利息。
這種機(jī)制的核心價(jià)值在于提供流動(dòng)性安全網(wǎng)。在全球金融危機(jī)等極端情況下，一國央行可以通過貨幣互換安排獲得必要的外匯流動(dòng)性，用于穩(wěn)定本國金融市場、支持商業(yè)銀行跨境融資需求，以及保障國際貿(mào)易結(jié)算的順利進(jìn)行。
自2008年全球金融危機(jī)后，中國人民銀行開始系統(tǒng)性推進(jìn)與境外央行的雙邊本幣互換合作，逐步構(gòu)建起一個(gè)覆蓋全球六大洲的人民幣流動(dòng)性支持網(wǎng)絡(luò)。
中韓貨幣互換協(xié)議是中國央行對外簽訂金額最大的貨幣互換協(xié)議之一。實(shí)際操作中，韓國央行于2012年就推出了中韓貨幣互換資金貿(mào)易結(jié)算支持工具，使韓國企業(yè)能夠通過該工具從韓國央行獲得人民幣互換資金用于中韓跨境貿(mào)易。
2020年，土耳其央行也推出了基于人民幣互換資金的再貼現(xiàn)工具，允許當(dāng)?shù)仄髽I(yè)向土耳其央行申請人民幣融資，用于向中國出口商支付貨款。這些實(shí)際應(yīng)用案例充分證明了雙邊本幣互換機(jī)制的實(shí)際效用和穩(wěn)定性。
人民幣國際化與金融強(qiáng)國建設(shè)的新進(jìn)展
本次中韓貨幣互換協(xié)議續(xù)簽是人民幣國際化進(jìn)程中的一個(gè)縮影。根據(jù)中國人民銀行發(fā)布的《人民幣國際化報(bào)告（2025）》，截至2025年6月30日，中國人民銀行已與43個(gè)國家和地區(qū)的中央銀行或貨幣當(dāng)局簽署過雙邊本幣互換協(xié)議，其中有效協(xié)議32份，互換規(guī)模超過4.5萬億元人民幣。
更值得注意的是，這些協(xié)議并非僅僅停留在紙面上。截至2025年6月30日，境外央行（貨幣當(dāng)局）實(shí)際動(dòng)用人民幣余額806.7億元，中國人民銀行實(shí)際動(dòng)用外幣互換資金余額折合人民幣3.8億元。
這些數(shù)據(jù)表明，人民幣在國際金融體系中的實(shí)際使用程度正在不斷提升。
2025年上半年，人民幣跨境收付金額合計(jì)為35萬億元，同比增長14%。其中貨物貿(mào)易跨境人民幣收付金額合計(jì)為6.4萬億元，占同期本外幣跨境收付的比重為28%，收付金額和占比均處于歷史最好水平。
人民幣已成為我國對外收支第一大結(jié)算貨幣、全球第二大貿(mào)易融資貨幣、第三大支付貨幣，在國際貨幣基金組織特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子中的權(quán)重位列第三。
近期，國際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)（IATA）宣布將人民幣作為其清算系統(tǒng)的可結(jié)算貨幣之一，這一決定進(jìn)一步證明了人民幣國際地位的提升。這一舉措將使全球航空公司和供應(yīng)商能夠以人民幣進(jìn)行結(jié)算，有效降低交易成本和匯率風(fēng)險(xiǎn)。
中韓金融合作的深遠(yuǎn)意義與示范效應(yīng)
中韓兩國一衣帶水，經(jīng)貿(mào)合作源遠(yuǎn)流長。自1992年建交以來，雙邊貿(mào)易額從1995年的不足170億美元增長到2021年的3641億美元，中國已成為韓國第一大貿(mào)易伙伴國，韓國則是中國第三大貿(mào)易伙伴國。
如此緊密的經(jīng)貿(mào)關(guān)系為金融合作奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
中韓金融合作具有全方位特征，涉及外匯市場、債券市場、資本市場以及信貸等多個(gè)領(lǐng)域。2014年，兩國建立了人民幣對韓元直接交易機(jī)制，使企業(yè)能夠直接以對方貨幣結(jié)算，顯著降低了交易成本。
2015年，中方歡迎和支持韓國在中國銀行間債券市場發(fā)行人民幣主權(quán)債，并將韓國RQFII投資額度提高至1200億元人民幣，這些舉措促進(jìn)了兩國金融市場的互聯(lián)互通。
中韓金融合作還具有重要的區(qū)域示范效應(yīng)。作為亞洲兩大重要經(jīng)濟(jì)體，中韓金融合作的深化對區(qū)域金融穩(wěn)定具有積極作用。在清邁倡議多邊化、亞洲債券市場發(fā)展等區(qū)域金融合作倡議中，中韓兩國的協(xié)調(diào)與合作發(fā)揮著關(guān)鍵作用。
在RCEP生效實(shí)施的大背景下，中韓金融合作迎來新機(jī)遇。區(qū)域原產(chǎn)地規(guī)則累積制度將進(jìn)一步推動(dòng)兩國貨物貿(mào)易發(fā)展，而數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色經(jīng)濟(jì)等新興領(lǐng)域的合作為兩國金融合作開辟了新空間。
金融現(xiàn)代化之路的戰(zhàn)略布局與未來展望
中國金融現(xiàn)代化不僅僅是技術(shù)和市場的現(xiàn)代化，更是制度型開放和國際金融治理參與度的全面提升。中國人民銀行在《人民幣國際化報(bào)告（2025）》中明確提出了下一步規(guī)劃：將建設(shè)自主可控的人民幣跨境支付體系，支持人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）不斷拓寬網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍，提供更加高效、便捷的跨境人民幣清算服務(wù)。
未來人民幣國際化將圍繞多個(gè)維度展開：
在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面，系統(tǒng)清理政策堵點(diǎn)，全面整合金融機(jī)構(gòu)提供跨境和離岸人民幣金融服務(wù)，促進(jìn)跨境貿(mào)易投資人民幣結(jié)算便利化。
在金融市場開放方面，有序推進(jìn)金融服務(wù)業(yè)開放，支持符合條件的外資機(jī)構(gòu)參與金融業(yè)務(wù)試點(diǎn)，逐步消除不同渠道政策差異，形成標(biāo)準(zhǔn)一致、管理趨同、相互連通的開放格局。
在離岸市場發(fā)展方面，綜合運(yùn)用貨幣互換安排、清算行、金融市場等多渠道輸出不同期限人民幣，完善離岸人民幣流動(dòng)性供給機(jī)制。
值得關(guān)注的是，中國正在積極探索數(shù)字貨幣在跨境支付中的應(yīng)用。這一舉措結(jié)合雙邊本幣互換協(xié)議等傳統(tǒng)金融合作工具，有望進(jìn)一步豐富人民幣跨境使用的基礎(chǔ)設(shè)施，提升交易效率，降低對現(xiàn)有體系的依賴。
隨著國際貨幣體系多元化步伐加快，經(jīng)營主體對人民幣使用的內(nèi)生需求增加，中國將繼續(xù)為境內(nèi)外主體持有、使用人民幣營造更加良好的環(huán)境。中韓貨幣合作作為這一進(jìn)程中的重要組成部分，將繼續(xù)為區(qū)域乃至全球金融穩(wěn)定貢獻(xiàn)力量。
金融現(xiàn)代化不只是技術(shù)層面的升級，更是貨幣國際化、金融市場開放和全球金融治理參與度的全面提升。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年一季度末，境外主體持有境內(nèi)人民幣金融資產(chǎn)余額已超過10.4萬億元，人民幣正通過雙邊本幣互換等多種渠道，穩(wěn)步融入全球金融體系。
隨著國際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)將人民幣納入結(jié)算貨幣，以及更多類似中韓貨幣互換的合作機(jī)制建立，人民幣的全球使用場景將進(jìn)一步擴(kuò)大。中國金融業(yè)與世界經(jīng)濟(jì)的互動(dòng)不再只是單向的開放，而是雙向的融合與共建。
金融強(qiáng)國建設(shè)是一個(gè)長期過程，而中韓貨幣合作所見證的，正是這一過程中不可或缺的國際合作與制度創(chuàng)新。（作者：高治鈞）
編輯 | 王宇
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